建银国际：网易-S重拾动能 升目标价至226.2港元　　建银国际将网易2025年、2026年及2027年盈利预测分别上调8%、4%和4%，以反映2025年第一季度超预期表现、游戏增长更强劲以及营运费用降低。该行现预计2025年第二季度及2025全年总收入增长11%和8%，游戏收入增长16%及12%，盈利增长23%及17%，净利润率保持在30%以上。　　Human》的持续强劲表现，以及传统游戏展示的更大韧性。鉴于网易审慎的营销策略和缩减非盈利非游戏业务的集中努力，该行预计利润率将保持良好。　　网易在2025年第一季度实现稳健的超预期表现。展望未来，该行预计游戏业务的势头将持续，得益于自2025年第二季度起的手机游戏较低基数、近期游戏如《漫威争锋》、《燕云十六声》和《Once。