“新消费三姐妹”集体回调 百倍估值引发基金激辩

“新消费三姐妹”集体回调 百倍估值引发基金激辩,银河证券：预计消费电子行业需求持续分化 看好AI端侧和国产化方向,　　与此同时，此次回调也是一次宝贵的压力测试，不仅检验着新消费企业，也在为新消费投资提供冷静期——从追捧情绪溢价转向深挖真实复购，从迷信渠道铺货转向解构人群画像，市场降温时，恰恰也是市场重构认知、修正新消费投资框架的最佳窗口。　　近期，以泡泡玛特为代表的“新消费三姐妹”集体降温，老铺黄金、蜜雪集团、泡泡玛特分别从高点回调约19%、17%、15%，引发各路投资者对新消费板块估值、IP生命周期、行情持续性的担忧，基金经理们的观点也出现了明显分歧。乐观派认为新消费具备高增长、高现金流、赛道广阔的稀缺性，未来是星辰大海。谨慎派则认为，部分标的已经透支未来，存在明显估值泡沫。　　从6月10日初代Labubu雕塑以108万元天价成交，到6月19日部分高价盲盒在二手市场价格暴跌，泡泡玛特“信仰动摇”只用了十天。。