中金：维持永利澳门“跑赢行业”评级 目标价6.90港元　　永利澳门于5月7日公布1Q25业绩：净收入8.66亿美元，同比下降13%，环比下降7%，恢复至1Q19的69%；经调整物业EBITDA为2.52亿美元，同比下降26%，环比下降14%，恢复至1Q19的65%，低于2.74亿美元的彭博一致预期。该行将永利澳门的表现归因于：1）永利澳门和永利皇宫的赢率不佳且面临市场份额流失；2）再投资率小幅提升，导致利润率下滑。　　1Q25 EBITDA不及市场一致预期　　中金主要观点如下：。