高盛：超配中国A股 防御性板块成 “安全垫”　　市场定价似乎过于乐观——4 月份市场表现超过了宏观模型预测的回报，地区估值已回升至中等水平，与高盛自上而下的市盈率模型估计相符，但几乎没有考虑地缘政治风险。　　高盛对 2025 年和 2026 年亚太地区盈利增长的最新预测分别为 7% 和 8%已从年初的暴跌中完全恢复，目前已接近年初至今的高点。5月10日，高盛在最新的策略研报中指出，上涨的驱动因素包括：有关贸易协议的消息增多，压力指标已从近期极端水平有所缓和，美元走软，投资组合资金流动也显示出试探性的重新承担风险的迹象。。