光大期货：6月25日金融日报　　国债：　　昨日，A股市场快速拉升，Wind全A上涨1.56%，成交额1.45万亿元。中证1000指数上涨1.92%，中证500指数上涨1.62%，沪深300指数上涨1.2%，上证50指数上涨1.16%。电力设备、非银金融等多板块涨幅明显，除石化和煤炭外，多数板块收涨。本轮伊以冲突爆发伊始，主要经济体股市多数回调，价格大幅上涨，主要计价短期供应紧张；但等大宗商品表现相对克制，说明市场并未积极定价尾部风险，观望态度强烈。当地时间24日，央视记者获悉，伊朗和以色列宣布正式停火。从此前两日的商品表现来看，这一结果可能并未超出市场预期。本轮冲突对A股直接影响有限。国内基本面上，5月PPI同比-3.3%，较4月环比下滑；新增人民币贷款6200亿元人民币，比上年同期少增3300亿元。化债背景下信用收缩、需求不足仍是当前主要矛盾，指数很难突破中枢大幅上涨。另一方面，2025年上半年企业盈利情况较2024年有明显改善，在配置型资金托底的背景下，A股指数短期同样不会出现大幅下跌的走势。预期未来指数仍以震荡为主。　　股指：。